上海期货交易所（下称上期所）将于6月10日9时挂牌交易铸造铝合金期货牛跟投，铸造铝合金期权合约挂牌交易时间为6月10日21时。为确保铸造铝合金期货及期权平稳推出和稳健运行，5月26日，上期所发布了铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则、关于铸造铝合金期货及期权上市交易有关事项的通知等内容，相关负责人就铸造铝合金期货及期权合约、业务细则等相关问题接受了媒体采访。
1.为什么要推出铸造铝合金期货及期权？
铸造铝合金是以废铝为主要原料，与铜、硅等熔炼后，通过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金。铸造铝合金是废铝循环利用的主要途径，节能减排效果显著，是全球铝工业低碳转型的重要产品，属于我国正大力推动发展的资源循环利用产业、再制造产业。上市铸造铝合金期货及期权主要是基于以下三点考虑。
一是服务国家“双碳”战略，服务我国铝产业绿色低碳发展。《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出“健全绿色低碳发展机制”“实施支持绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系”。《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出2030年绿色生产方式基本形成、2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，以及2030年大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右的目标。推出铸造铝合金期货及期权，科学设置交易交割规则，有利于进一步完善废铝循环利用的市场和标准，扶优限劣，助力我国铝行业绿色转型和高质量发展。
二是发挥价格发现功能，提升铝产业“中国价格”影响力。我国是世界铝工业大国，已建成“铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工—铝应用—再生铝”的完整产业链。上市铸造铝合金期货及期权，有助于形成规范、透明、高效的铸造铝合金定价机制，及时客观反映其市场供求和预期变化，与氧化铝期货、电解铝期货协同发挥功能，提升铝产业“中国价格”影响力。
三是完善实体企业风险管理工具，助力铝产业高质量发展。近年来，我国铝产业链上、下游高速发展，特别是新能源汽车等行业，拉动铸造铝合金需求增加牛跟投，相关企业的价格风险管理需求日趋强烈。推出铸造铝合金期货及期权，能够为实体企业管理价格风险提供有效工具，助力企业稳健经营；同时，实体企业通过实物交割扩展其现货流通渠道，成为实现平稳销售采购的有益补充。
2.铸造铝合金期货及期权在合约及相关业务规则上有哪些值得关注的地方？
在上期所现有业务规则框架下，与铸造铝合金期货及期权相关的规则修订主要体现在以下几个方面：一是制定《上海期货交易所铸造铝合金期货合约》《上海期货交易所铸造铝合金期货期权合约》；二是制定《上海期货交易所铸造铝合金期货业务细则》，涉及铸造铝合金期货交易、交割、风险管理等相关规定；三是修订《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》。
铸造铝合金期货合约及其相关业务规则上有以下两点值得关注：一是铸造铝合金期货合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一标准仓单30吨，交割应当以每一标准仓单的整数倍交割；交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员的铸造铝合金期货合约的持仓应当调整为3手的整倍数（遇市场特殊情况无法按期调整的，可以顺延一天）；进入交割月后，铸造铝合金期货合约持仓应当是3手的整倍数，新开仓、平仓也应当是3手的整倍数。
二是铸造铝合金增值税专用发票由卖方客户、非期货公司会员向买方客户、非期货公司会员开具；第二交割日内，买方会员应当向卖方会员提供有关增值税专用发票开具所需的具体信息；卖方会员最迟应当在最后交易日后第七个工作日，将增值税专用发票交至买方会员；双方会员负责调解、处理相关纠纷。
3.铸造铝合金期货仓单有效期如何设置？牛跟投
若铸造铝合金处于高湿度的储存环境，表面会产生霉斑，虽不影响实际使用，但可能会因表面美观欠佳影响下游接货意愿。
为降低铸造铝合金在流通、存储环节出现霉斑等外观质量问题，上期所在广泛征求现货市场意见的基础上，规定了铸造铝合金仓库标准仓单的有效期。即铸造铝合金期货仓单有效期限为最早生产日期起360天内，并且应在该批次产品最早生产日期起180天内进入交割仓库方可制成标准仓单；组成每一标准仓单的铸造铝合金生产日期应当不超过连续60天，且以最早日期作为该标准仓单的生产日期。
4.上期所如何做好风险防范，确保铸造铝合金期货及期权平稳运行？
上期所认真贯彻落实强监管、防风险、促高质量发展要求，坚持“早识别、早预警、早暴露、早处置”，认真分析了交易、结算、交割、监控、技术等环节可能出现的风险点，广泛征求了市场各方的意见建议，科学制定了有针对性的风险防范措施，确保铸造铝合金期货的平稳上市和稳健运行。
一是科学设置合约规则，在充分调研和论证基础上，上期所科学设置了铸造铝合金交易保证金、涨跌停板、持仓限额等规则，既促进期货品种功能发挥，又注重风险防范。同时，围绕品种合约设计，认真开展系统功能开发、测试等相关工作。
二是保障可交割资源，选择国标（GB/T 8733-2016）383Y.3牌号及日标（JIS H 2118:2006）的AD12.1牌号作为铸造铝合金的交割标的，明确铅含量、针孔度、夹渣量、断口组织等质量标准，并对标签涵盖要素、打包带要求、质保书涵盖要素等进行详细规定和标准化；同时，交割商品实施注册品牌制度，并在铸造铝合金主要消费地、物流集散地设置交割仓库，有效防范交割风险。
三是持续开展市场培训和投资者教育工作，聚焦铸造铝合金期货及期权业务规则设计，从完善全球最大有色金属铝的产业链风险管理工具出发，讲好我国首个再生金属期货及期权品种功能和特点。在前期已开展十余场专题培训及规则论证会基础上，启动全国重点区域培训计划，本着“规则讲够、风险讲透”的培训目标，在长三角（宁波、上海）、珠三角（佛山）、川渝（重庆）等产业集聚区，开展针对产业链企业、交割仓库、期货公司等参与主体的培训和投教服务。同时开展线上合约解读、交易业务讲解等系列培训课程，进一步丰富交流渠道，增强培训和投教工作覆盖面、易接受度，不断提升相关工作质效。
四是持续加强监管和风险防范，上期所将进一步严格监管期货交易行为、严厉打击期货市场违法违规行为，加强跟踪监测和预研预判，持续强化期货市场风险防范，切实维护市场运行秩序。
下一步，上期所将继续加大市场培育力度，加强市场调研牛跟投，紧密结合市场需求，与各方共同促进铸造铝合金期货及期权功能发挥，不断提升期货市场服务铝产业高质量发展的能力。
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